嘉晶(3016)矽光子應用搶手爆單!產能全面滿載!
一、營運告捷，下半年成長強勁 : 受惠於AI基礎設施對電源管理與高速光通訊的強勁需求，半導體磊晶廠嘉晶（3016）今年上半年營運顯著好轉。上半年累計營收達23.68億元（年增28%），毛利率大幅攀升至21%，稅後淨利2.88億元，每股純益（EPS）達1元。展望下半年，在第3季啟動產品調價與產能滿載的帶動下，預期下半年營收將年增45%至50%，全年營收成長上看逾35%。
二、矽光子成焦點，訂單能見度達2028年 : 嘉晶憑藉高門檻的異質磊晶技術，成功協助客戶量產應用於光通訊接收端（PD）的鍺矽（GeSi）磊晶，並已通過美系雲端服務商（CSP）驗證。由於該產品毛利佳且需求爆發，目前「完全沒有訂單問題，而是產能跟不上」，訂單能見度已直達2028年。為此，嘉晶規劃明年將產能擴增3.5至4倍，但預估仍僅能滿足不到五成需求，未來不排除持續擴展產能。
三、高階電源管理，化合物半導體轉盈 : 在AI伺服器強勁需求推升下，嘉晶第3季8吋矽磊晶產能利用率預計達到滿載。化合物半導體方面亦雙雙報捷：6吋氮化鎵（GaN）成功切入AI伺服器與航太電源供應鏈，產能連四季成長並達成單季轉盈；6吋碳化矽（SiC）則於第2季開始放量出貨給日系IDM廠，帶動產能利用率回升並大幅收斂虧損。
四、未來展望與獲利動能 : 隨著產品組合持續優化，嘉晶看好AI資料中心相關的電源管理及高速光通訊需求。預估AI相關營收佔比將從過往的約17%，快速提升至今年的逾三成，並有望於2027年突破四成。透過穩健的資本支出佈局與客戶分攤成本模式，嘉晶已為中長期營運奠定高速成長的基礎。
